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　　【本周回顧】

　　供應(yīng)方面，本周五大鋼材品種供應(yīng)824.06萬(wàn)噸，周環(huán)比增加15.64萬(wàn)噸，增幅1.9%。本周五大鋼材品種產(chǎn)量中除螺紋、中厚板材外其余品種產(chǎn)量均有所下降，核心驅(qū)動(dòng)在于，鋼廠前期產(chǎn)線檢修恢復(fù)，部分鋼廠復(fù)產(chǎn)。庫(kù)存方面，本周五大鋼材總庫(kù)存1151.5萬(wàn)噸，周環(huán)比增19.15萬(wàn)噸，增幅1.5%。本周五大品種總庫(kù)存除線材外均有所增加：廠庫(kù)周環(huán)比增加，增幅主要來(lái)自冷軋貢獻(xiàn)。社庫(kù)周環(huán)比增加，增幅主要來(lái)自螺紋貢獻(xiàn)。消費(fèi)方面，本周五大品種周消費(fèi)量為804.91萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.7%;其中建材消費(fèi)環(huán)比增1.1%，板材消費(fèi)環(huán)比增1.9%。本周五大品種表觀消費(fèi)呈現(xiàn)建材板材雙增的局面。

　　【下周展望】

　　本周五大鋼材品種庫(kù)存續(xù)增19.15萬(wàn)噸至1151.5萬(wàn)噸，鋼材產(chǎn)量環(huán)比回升1.9%，較上周增加15.64萬(wàn)噸，五大鋼材表觀需求則回升至804.91萬(wàn)噸，具體來(lái)看，螺紋和冷軋表觀需求下降，熱卷表需增至一個(gè)月高位，線材表需環(huán)比小幅回升，鋼材基本面表現(xiàn)矛盾不足，同時(shí)本周鋼價(jià)有一定反彈的情況下，鋼廠利潤(rùn)部分修復(fù)，焦鋼博弈或進(jìn)一步加劇，原料繼續(xù)大幅走弱有限，部分原料或有所企穩(wěn)，整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，后續(xù)仍需關(guān)注國(guó)內(nèi)外宏觀情況的擾動(dòng)。

　　【重要關(guān)注】

　　1、天氣：預(yù)計(jì)24日至27日，寒潮將繼續(xù)影響我國(guó)，中東部地區(qū)將有大風(fēng)降溫和大范圍雨雪天氣。此次過(guò)程影響范圍廣、持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，內(nèi)蒙古及東北等地部分地區(qū)降雪強(qiáng)、風(fēng)力大、降溫劇烈，降雪、大風(fēng)和降溫疊加易造成道路積雪和結(jié)冰。

　　2、宏觀：美國(guó)12月CPI符合預(yù)期，核心CPI意外回落。12月美國(guó)CPI整體符合預(yù)期，較上個(gè)月上漲0.2個(gè)百分點(diǎn)，但是連續(xù)三個(gè)月保持在3.3%的核心CPI小幅下降，主要由于美國(guó)住房成本增速放緩，整體上升0.26%，為三個(gè)月來(lái)的最小增幅，住房型通脹粘性減弱;資產(chǎn)價(jià)格交易核心通脹回落，降息概率增加。CPI數(shù)據(jù)公布后，利率期貨交易者押注美聯(lián)儲(chǔ)6月降息，并預(yù)計(jì)到2025年底有約50%的可能性出現(xiàn)第二次降息，黃金價(jià)格有所拉漲，滬銀漲幅達(dá)1.7%，并且十年期美債下降10個(gè)基點(diǎn)，回落至4.7%以內(nèi)。

　　3、水泥&混凝土：1月8日-1月14日，本周全國(guó)水泥出庫(kù)量268.78萬(wàn)噸，環(huán)比下降9.76%，年同比下降43.25%;基建水泥直供量170萬(wàn)噸，環(huán)比下降6.08%，年同比下降5.03%;1月8日-1月14日，百年建筑調(diào)研國(guó)內(nèi)506家混凝土攪拌站產(chǎn)能利用率為6.37%，周環(huán)比下降0.26個(gè)百分點(diǎn);年同比下降2.97個(gè)百分點(diǎn)。506家混凝土攪拌站發(fā)運(yùn)量為127.64萬(wàn)方，周環(huán)比減少3.88%，年同比減少31.81%。

　　據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)下降，合計(jì)減量6.13萬(wàn)噸。減產(chǎn)主要集中在華東、西南、東北，其他地區(qū)產(chǎn)量維持穩(wěn)定。由于高爐檢修數(shù)量增加，相應(yīng)軋線同步停產(chǎn)或減產(chǎn)，加上短流程企業(yè)進(jìn)入春節(jié)放假狀態(tài)，江蘇、云南、安徽、黑龍江等省減量較多。此外，隨著電爐廠開(kāi)始規(guī)模性停產(chǎn)，螺紋產(chǎn)量下降速度減逐步加快;線盤方面，本周線盤產(chǎn)量由減轉(zhuǎn)增，合計(jì)增量6.73萬(wàn)噸。分區(qū)域來(lái)看，增量主要集中在華東地區(qū)，其中江蘇由于鋼廠前期產(chǎn)線檢修恢復(fù)，供給增加6.79萬(wàn)噸，其他省份則波動(dòng)不大;熱卷方面，本周熱軋產(chǎn)量上升，鋼廠實(shí)際產(chǎn)量為320.19噸，周環(huán)比上升16.30萬(wàn)噸，增幅集中在華東、華北地區(qū)，主要是因?yàn)閄YTG復(fù)產(chǎn)，SG復(fù)產(chǎn)，CZZT復(fù)產(chǎn)。

　　據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，螺紋方面，本周廠庫(kù)略微減少，環(huán)比下降0.17萬(wàn)噸。分區(qū)域看，隨著消費(fèi)整體走弱，華東、西北庫(kù)存小幅累積。不過(guò)由于華中、華南、華東地區(qū)由于產(chǎn)量處于偏低水平，依舊維持去庫(kù)狀態(tài)，本周廠庫(kù)再度轉(zhuǎn)降，基本處于持平水平;線盤方面，本周廠庫(kù)繼續(xù)增加，合計(jì)增量0.26萬(wàn)噸，增幅收窄。分區(qū)域來(lái)看，西南地區(qū)鋼廠庫(kù)存增幅最大達(dá)1.11萬(wàn)噸，東北次之，其余地區(qū)庫(kù)存均有不同程度減少，華東、西北、華南、華北、華中減量依次遞減;熱卷方面，廠內(nèi)庫(kù)存較上周有所上升，主要增幅在華東、北方地區(qū)，原因是正常累庫(kù)。

　　據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，建材方面，以螺紋鋼為例，從三大區(qū)域來(lái)看，華東、南方周環(huán)比分別去庫(kù)0.46萬(wàn)噸、2.06萬(wàn)噸，北方周環(huán)比累庫(kù)10.83萬(wàn)噸;從七大區(qū)域來(lái)看，除華東、華中和華南外其余區(qū)域均呈現(xiàn)累庫(kù)狀態(tài)。熱卷方面，從三大區(qū)域來(lái)看，華東、南方、北方周環(huán)比分別累庫(kù)0.46、3.30、1.08萬(wàn)噸;從七大區(qū)域來(lái)看，除華北、東北外，其他區(qū)域均呈現(xiàn)去庫(kù)狀態(tài)。

　　據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)，本周五大品種庫(kù)存總量為1151.5萬(wàn)噸，周環(huán)比增19.15萬(wàn)噸，增幅1.7%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比增7.89萬(wàn)噸，增幅1.6%;板材庫(kù)存周環(huán)比增11.26萬(wàn)噸，增幅1.8%。上期庫(kù)存總量為1132.35萬(wàn)噸，周環(huán)比增1.5%。其中建材庫(kù)存周環(huán)比增10.11萬(wàn)噸，增幅2.02%;板材庫(kù)存周環(huán)比增6.5萬(wàn)噸，增幅1.03%。

　　【附件：五大品種周消費(fèi)量季節(jié)性變化】